结语HALO主题的核心判断并不复杂：AI越强大，能被AI替代的资产越不值钱，不能被AI替代的实体资产越稀缺。对半导体产业而言，这套逻辑正在重新划定产业链上的价值分配。软件层面的竞争壁垒可能因AI而降低，但制造芯片所需的设备、材料与先进封装产能，其物理壁垒不会因为算法的进步而消失。在全球范围内，拥有这些资产的寡头公司已经开始获得重估。而中国相关资产在低估值和国产替代的双重背景下，具备更大的重估空间。未来半导体产业的投资逻辑，将更多地围绕"谁更稀缺、谁更难被替代"展开。
增长黑盒的调研显示，1月26日千问全面开放消费功能之前，消费决策相关提问占比不到20%，排在知识问答和AI创作之后。开放当天，消费类占比直接跳升到30%以上，并在随后两周稳定在35%到40%之间，成为千问的第一大使用场景。
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通常以军在对黎巴嫩等地发起袭击前，也会发出类似“警告”。
智谱同样满面春风，10日股价涨了约13%。，详情可参考新收录的资料